浙江仙通是一家生产汽车密封条的公司，创建于1994年，2016年上市，原公司实际控制人是李起富，在2022年至2023年经过两次股份转让，实际控制人变更为台州五成，其实就是由台州国资委控股。

  汽车密封条的种类很多，如果按照原料划分，可大致分为橡胶密封条、塑胶密封条等。

  橡胶密封条是浙江仙通的主营业务，营收占比接近80%，其次是塑胶密封条。其中，塑胶密封条的毛利率要高于橡胶密封条。而密封条的原材料大部分为原油衍生品，并且直接材料的成本占比较高，所以油价的波动对于浙江仙通的盈利能力影响较大。

  自上市以来，浙江仙通的毛利率持续下滑，净利率也处于较低水平。并且浙江仙通近些年的业绩并不稳定，所以其经营压力是比较大。

  虽然，浙江仙通自称为本土汽车密封条行业龙头，并且拥有一汽大众、上汽大众、上汽通用、东风日产等优秀客户。但是通过浙江仙通净利润增长趋势不难发现，近些年浙江仙通已确定进入了发展瓶颈，净利润增速时高时低。

  所以，浙江仙通的发展压力是比较大，这也可能是李起富放弃公司控制权的原因，浙江仙通引入国资背景后，可能会对其业绩产生积极的影响，但这要交给时间来验证。

  浙江仙通虽然盈利能力遇到了瓶颈，但是其分红力度可不小。2021年，浙江仙通盈利1.42亿元，分红1.35亿元，分红率为95.44%。2019年和2020年，其分红率分别为138.99%和88.92%。如果是一个加快速度进行发展的企业，由于企业未来的发展需要，一般会有很少的分红，而浙江仙通有如此高的分红比例，也说明企业未来的发展可能遇到了瓶颈，没有更好的投资项目，也有一定的可能是投资人需要更多的现金。

  当前，浙江仙通的市盈率有30倍左右，考虑到其成长性，已经是处于较高水平。

  1.汽车密封条行业是一个小行业，市场占有率主要由外资和合资企业占据，并且该行业的技术壁垒不高，所以行业竞争是比较激烈的；

  2.浙江仙通在上市前，能够保持着比较稳健的盈利能力，自上市后，其盈利能力慢慢的出现波动，发展遇到了瓶颈，更换了实际控制人后能否迎来稳健的发展，还需要一些时间来验证；

  3.在市场整体表现不佳的情况下，浙江仙通仍有30倍的估值，考虑到其成长性，估值有些偏高了。

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